Изучить понятие инвестиционного бюджета


Порядок составления инвестиционного бюджета



Скачать 49,29 Kb.
страница4/6
Дата13.01.2018
Размер49,29 Kb.
Название файлаКРИСТИНА.docx
1   2   3   4   5   6
3.Порядок составления инвестиционного бюджета

В процессе составления сводного (генерального) бюджета, даже для относительно небольшой компании, руководитель и финансовый директор (менеджер) часто сталкиваются с необходимостью выделить инвестиционную программу предприятия ( строительство новый зданий, сооружений и приобретение нового оборудования, техники, и т.п.) и понять, будет ли у предприятия возможность эту программу профинансировать. Именно для этих целей необходимо формировать инвестиционный бюджет компании.

Этапом процесса бюджетирования является составление инвестиционного бюджета, который определяется потребностями не только текущего (краткосрочного) бюджетного периода, но и более долгосрочной перспективой. Поэтому предприятие обычно составляет:

- плановый краткосрочный бюджет (1 - 3 месяца); - долгосрочный инвестиционный бюджет (так называемый «бюджет развития») и/или индикативный «скользящий» бюджет (1 - 3 года). Термин «скользящий» подразумевает, что по окончании краткосрочного бюджетного периода к долгосрочному индикативному бюджету прибавляется ещё один краткосрочный бюджетный период и индикативный бюджет корректируется. Таким образом, индикативный бюджет никогда не исполняется и служит исключительно для постановки стратегических целей (инвестиционная политика, конкурентная политика и пр.) в долгосрочной перспективе.

Таким образом, инвестиционный план компании определяется как потребностями текущего бюджетного периода (закупка оборудования и пр.), так и временным периодом, выходящим за рамки бюджетного (капитальное строительство, программы модернизации и пр.(рис. 1).

рис. 5. схема определения потребностей в инвестициях

Рис. 1. Схема определения потребностей в инвестициях



При этом три основных обстоятельства определяют структуру «выходной формы» инвестиционного бюджета.

Во-первых, единицей учёта крупномасштабных капитальных вложений является проект, поэтому для таких вложений учёт ведётся по линии «Направление инвестиций - проект - статьи инвестиционных затрат». По мелким вложениям без проведения значительных строительно-монтажных работ (как правило, это закупка оборудования) учёт ведётся по линии «Направление инвестиций - статьи инвестиционных затрат».

Во-вторых, отчёт об инвестициях должен представлять собой плановый баланс движения внеоборотных активов, где присутствуют строки «Остаток на начало периода», «Приход (планируется к освоению)», «Расход»(перешло из состава незавершённого строительства или оборудования к установке в состав основных средств по факту сдачи объектов капитальных вложений или монтажа оборудования), «Целевой остаток капитальных вложений и оборудования к установке на конец бюджетного периода». Естественно, при этом планируется не только смета освоения инвестиций, но и сдача инвестиционных объектов (графа «Расход») и, как следствие, остаток незавершённого строительства на конец бюджетного периода.

В-третьих, бюджетирование отдельных инвестиционных проектов зависит от того, осуществляются ли они хозяйственным способом либо путём привлечения подрядчика (подрядным способом). В первом случае в инвестиционном бюджете показывается подробная расшифровка по статьям инвестиционных затрат. При подрядной форме объект незавершённого строительства до его сдачи находится на балансе подрядчика и в отчёте об инвестициях фигурирует лишь стоимостная величина финансирования подрядных работ.

Как и во многих других случаях, строгого определения инвестиционного бюджета и образца его формы в отечественной практике не существует. Попробуем определить цели составления таких бюджетов и обязательные параметры, которые они должны содержать.

Целью составления инвестиционного бюджета является детализация инвестиционной программы предприятия (т.е. уточнение информации, которую не может дать БДДС – конкретные объекты инвестиций с указанием их основных параметров, точные даты траншеи оплаты и пр.) определение внутренних источников финансирования инвестиций и, при необходимости, принятие решения о сокращении инвестиционной программы и/или привлечения внешних источников финансирования.

Иными словами, по результатам анализа бюджета инвестиций руководителю или любому уполномоченному им лицу должно стать понятно, во, что, когда и за счет каких источников планирует инвестировать предприятие в рассматриваемом периоде.

Из вышеуказанного вытекает и приблизительный состав инвестиционного бюджета.

Первая часть - источники финансирования инвестиционной программы. К основным источникам относятся:

1)Нераспределенная прибыль прошлых лет. По данной строке необходимо показать сумму нераспределенной прибыли, накопленной за определенный период функционирования предприятия, которую было решено инвестировать в планируемом периоде. Отмети, что расчет этого показателя может быть сильно затруднен при внедрении бюджетирования «с нуля» и в первые годы функционирования бюджетного механизма – ведь в отсутствии адекватного управленческого учета очень тяжело «задним числом» рассчитать управленческую прибыль за прошедшие периоды. В этом случае за этот показатель рекомендуется принимать величину чистой нераспределенной прибыли по данным бухгалтерского учета.

2) Прибыль текущего года. Здесь отражается та часть плановой прибыли текущего периода, которую акционеры руководитель компании решили реинвестировать в этом же году. Эта величина может быть получена из проекта бюджета доходов и расходов (БДР) на планируемый год, предварительно одобренного акционерами.

3) Амортизация внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов). Здесь отражается плановый износ основных средств и нематериальных активов. Отметим, что при составлении инвестиционного бюджета необходимо разделять амортизация ОС и НМА в бухгалтерском и управленческом учете. Дело в том, что по ОС в бухгалтерском и управленческом учете могут существенно различаться: границей стоимости признания ОС, качественными характеристиками объектов ОС, отнесением расходов на ремонты, нормами амортизации и пр., поэтому текущая стоимость и величина начисленной амортизации в управленческом учете могу существенно отличаться от бухгалтерского. Отметим также, что этот источник желательно разделить на две части: а) амортизация действующих активов и б) амортизация вновь вводимых активов. Это необходимо делать затем, чтобы оценить степень риска дефицита источников финансирования, связанного с невыполнением инвестиционной программы по тем или иным причинам. Иначе говоря, если приобретение какой – либо единицы оборудования будет перенесено, то необходимо понимать, что и амортизация данной единицы начнет начисляться позднее, что может привести к дефициту источников финансирования инвестиций в более ранних периодах.

4) Инвестиционные кредиты и займы. В данной строке необходимо показать суммы кредитов и займов, которые необходимо будет привлечь в связи с дефицитом собственных источников финансирования инвестиционной программы. Рассчитываются они просто: из величины инвестиционных затрат вычитается сумма источник 1).2) и 3).

Вторая часть инвестиционного бюджета – инвестиционные затраты.

Общие инвестиционные затраты определяются как сумма инвестиций в основной капитал (капитальные затраты) с учетом налога на добавленную стоимость (далее - НДС) и затрат под прирост чистого оборотного капитала. Инвестиции в основной капитал представляют собой ресурсы, требуемые для строительства, реконструкции, приобретения и монтажа оборудования, осуществления иных предпроизводственных мероприятий, а прирост чистого оборотного капитала соответствует дополнительным ресурсам, необходимым для их эксплуатации.

Основной задачей при составлении инвестиционного бюджета является оптимизация инвестиционных решений, определяющих объемы, направления и сроки капиталовложений, источники инвестиций.


Скачать 49,29 Kb.

Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6




База данных защищена авторским правом ©nashuch.ru 2020
обратиться к администрации

    Главная страница
Контрольная работа
Курсовая работа
Лабораторная работа
Пояснительная записка
Методические указания
Рабочая программа
Методические рекомендации
Практическая работа
Теоретические основы
Учебное пособие
Общая характеристика
Физическая культура
Общие сведения
Теоретические аспекты
Самостоятельная работа
Дипломная работа
Федеральное государственное
История развития
Направление подготовки
Технологическая карта
Методическое пособие
квалификационная работа
Общая часть
Выпускная квалификационная
Техническое задание
учреждение высшего
Общие положения
прохождении производственной
Гражданское право
Теоретическая часть
Техническое обслуживание
Краткая характеристика
Исследовательская работа
Методическая разработка
государственное бюджетное
Технология производства
частное учреждение
дистанционная форма
Решение задач
образовательное частное
Организация работы
Правовое регулирование
Понятие предмет
Математическое моделирование
Метрология стандартизация
Практическое занятие
Практическое задание
Основная часть
Металлические конструкции
Уголовное право
физическая культура